经济放缓，美联储如何应对？三大信号解读

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经济放缓，美联储如何应对？三大信号解读



一、美联储降息讨论

根据最新的美联储(Federal Reserve System，Fed) 会议纪要，虽然当时决议维持利率不变，但多数的联邦公开市场委员会（FOMC）成员认为，如果通胀率持续下滑且失业率不断上升，在9月份降息十分合适​(Investopedia)。尽管少数官员支持立刻小幅降息，总体共识仍是等待更多经济数据的确认后再采取行动。

过去几年，美联储为应对高通胀，采取较为激进的加息政策，使利率推高至23年来的最高水平。但随着通胀逐渐受控，经济增长放缓，联储官员们对降息的支持正在增强，即便仍有部分官员担心过早放松政策可能会导致通胀重新上升​(International Business Times)。

二、就业市场

失业率的上升是当前经济形势中的一大关注点。据美国劳工统计局的数据，7月份的失业率意外升至4.3%，自2021年以来的最高水平。相比18.5万个预期的新增就业岗位，7月份仅新增了11.4万个就业岗位，显示出劳动力市场的疲软迹象。

为避免就业市场进一步恶化，美联储可能需要通过降低利率来减少经济衰退的风险。毕竟美联储的政策目标是通过调整利率来实现通胀控制和就业稳定的平衡，而不是减缓就业增长、抑制经济活动。因此，部分官员认为，当前的经济形势已经足够支撑降息，需要尽快防止失业率进一步上升并稳定经济​(Investopedia)。

三、市场预期

据2024年中期的数据显示，通胀压力已经有所缓解，核心CPI（剔除食品和能源价格）增速降至3.3%，为近三年来的最低水平，表明通胀正朝美联储2%的目标回落。

综合美国经济在2024年第二季度展现强劲增长，GDP年化增长率达到2.8%，远高于第一季度的1.5%。以及劳动力市场失业率上升和工资增长放缓的现象，投资者预计，美联储可能会在2024年9月开始降息，年底前可能累计降息100个基点。

不过，虽然投资者持谨慎乐观的态度，认为降息可能有助于提振经济增长。一些市场分析师则指出，由于股市估值已处于高位，降息对股市的推动作用比较有限。摩根士丹利的首席投资官Lisa Shalett表示，当前的估值水平显示未来股市的年回报率会低于长期平均水平，可以多关注价值股而非成长股​(Nasdaq)。

但市场普遍认为，美联储的降息决策还是高度依赖未来几个月的经济和通胀数据。

未来几个月，美联储将继续监控经济数据，并根据需要调整利率政策。对于企业和投资者来说，当前的经济环境需要更灵活的应对策略，譬如提前规划未来的融资和投资计划，或是多加关注长期债券和高息存款账户，保持保持多元且灵活的策略​。