近期，两家主要的商业房地产经纪公司 Marcus & Millichap 和 Newmark 公布了超出市场预期的季度财报。然而，尽管财务表现强劲，公司高管们仍对未来市场走势持谨慎态度。
2025年的房地产市场，究竟会是全面复苏，还是另一场调整的开始？
1.降息推动交易回暖
自 2024 年秋季美联储降息以来，市场交易活跃度明显提升，房地产经纪公司的业绩随之大幅增长。Marcus & Millichap 在 2024 年第四季度实现 2.401 亿美元的营收，同比大涨近 45%，创下两年来最高季度收入。同样，Newmark 也受益于市场回暖，第四季度营收同比增长 19%，达 8.883 亿美元。
不仅 Marcus & Millichap 和 Newmark，CBRE 和 Colliers International 的办公租赁和房地产销售也在2024 年底激增，表明行业在降息后迎来了一波短暂的复苏。
2.利率波动仍是市场障碍
尽管市场有所回暖，但高且不稳定的利率依然是交易的主要障碍。
在第四季度扭亏为盈的Marcus & Millichap ，全年也仍亏损了 1,240 万美元。虽相较于2023 年 3,400 万美元的亏损，财务状况已大幅改善，但看得出公司仍受到不稳定因素的影响。
许多投资者仍在评估市场前景，不少原计划在 2025 年初挂牌的卖家选择暂缓交易，转为观望。
3.未来市场趋势
尽管2025年初市场低迷，但房地产投资者正面临到期贷款压力，部分持有者可能被迫出售资产；再加上 保险费用和物业管理成本的上升，一些房产持有者难以维持盈利，或将加快抛售步伐。可能促使买卖双方的价格分歧缩小，从而提高市场交易量。预计2025下半年市场交易活动会逐步回暖，并可能迎来交易高峰。
此外，除传统的房地产交易，数据中心业务也成为 Newmark 的重要增长点。2024 年，该公司在数据中心领域完成近170 亿美元 的交易，看得出这一行业的强劲增长。
市场对这些房地产经纪公司的信心也有所增强。财报公布后，Newmark 股价上涨 11%，Marcus & Millichap 也上涨 5.7%，显示投资者对行业前景的乐观态度。
投资者还是需要密切关注美联储的利率政策、通胀变化和市场供需动态，判断市场何时进入真正的复苏阶段。而对于房地产经纪公司来说，2025 年业绩增长的关键，则是要适时抓住市场复苏的机会，提高交易效率。
发表于 2025-2-18 14:30:43
