2千亿市值蒸发？商业地产坏账恐导致银行倒闭

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2千亿市值蒸发？商业地产坏账恐导致银行倒闭




据美国三大信贷评级机构之一的穆迪公司（Moody's Corporation）预计，到2026年，美国的办公楼空置率将从今年第一季度的19.8%上升至24%，可能导致高达2500亿美元的商业地产价值蒸发。不仅地产开发商将面临经营困难，随着坏账问题的加剧，贷款机构也将面临严峻的挑战。


地区性银行作为贷款提供者，在商业地产贷款中的风险敞口远高于大型银行。根据Thomson Reuters的报告，小型银行的商业地产贷款占其资产的比例约为28.7%，而大型银行这一比例仅为6.5%。高比例的敞口意味着，在面对高利率环境下银行持有的债务证券价值下降以及业主可能的贷款违约时，地区性银行将更加脆弱，坏账问题愈发严重。


2023年硅谷银行（SVB）的倒闭突显了高比例产业贷款风险对银行稳定性的威胁。由于地区性银行资金规模相对较小且抗风险能力较弱，在面对坏账问题时尤为脆弱。尽管联邦存款保险公司（FDIC）为每个账户提供最多25万美元的保险，大额存款超出限额的部分则无保障。硅谷银行倒闭时，由于其90%以上的存款是未保险存款，引发存款人的恐慌和大量资金外流。


银行倒闭事件将引发金融市场的信心危机，存款人和投资者可能会对银行系统的稳定性失去信心，导致更广泛的资金撤出，进一步加剧流动性紧张，从而导致整体经济放缓。此外，银行为降低坏账风险可能趋向于收紧信贷市场或回收贷款，进一步减少商业地产市场的流动性，加大市场压力。借款人面临的再融资挑战可能导致更多违约和物业价值的下降，市场供需失衡。


随着2024年至2026年间将有约1.7万亿美元的商业地产债务到期，地区性银行面临的再融资挑战将显著增加。在当前高利率环境下，银行的还款压力和违约风险同步上升。商业地产贷款的不稳定性不仅影响贷款机构，还可能导致信贷市场紧缩，进一步影响整个经济。