OPEC+延长减产将如何影响油价

FBDLogistics

OPEC+延长减产将如何影响油价

OPEC+决定将集体性减产措施延长至2025年

  2024年6月2日，OPEC+（石油输出国组织及其盟国）在会议上同意将集体性减产措施延长至2025年底。该决定延续了OPEC+此前的减产协议，通过减少供应以匹配较低的需求水平。据最新的减产协议，OPEC+成员国目前每日减产586万桶，其中366万桶为官方集体减产标准，220万桶为成员国自愿减产，总量约占全球需求的5.7%。

  多个成员国包括沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、阿尔及利亚、哈萨克斯坦、科威特和阿曼自愿额外减产。如沙特阿拉伯宣布将其每日减产100万桶的措施延长至2024年第三季度，随后逐步取消，直至2025年9月。

减产动机

  面对全球石油需求波动、高通胀压力及供应链不确定性，OPEC+决定延长减产，防止市场波动时留有足够的缓冲空间，石油市场不会因突然的供需变化而出现剧烈的价格波动。此举同时代表其对全球经济前景持谨慎态度。

减产的直接动机

  OPEC+的直接动机是通过减少供应来应对国际油价下行压力。当前，国际油价处于波动状态，布伦特原油价格一度达到每桶90美元，但随后回落至每桶80美元左右，低于许多OPEC+成员国的预算平衡点。通过延长减产，OPEC+希望减少市场上的过剩供应，从而稳定和支撑油价。​ (OilPrice.com)​​

●  国际油价当前态势

  全球经济的不确定性，包括地缘政治风险、主要经济体的货币政策变化以及能源需求波动，都是OPEC+延长减产的考虑因素。通过延长减产，不仅市场对未来的供应有更明确的预期，可以减少投机性抛售带来的价格波动，也能防止油价剧烈波动对产油国经济体造成的负面影响。

●  稳定或提升油价

  减少市场上的原油供应，减产措施能在短期内稳定或提升油价。由于市场预期今明两年OPEC+以外的产油增长仍将维持强劲，达到年增120万桶/日与110万桶/日。国际能源总署（IEA）的数据显示，如果不继续减产，全球石油市场可能会在下半年出现供过于求的局面。因此沙特阿拉伯和俄罗斯等主要产油国自愿减产，缓解市场上的过剩供应问题并稳定油价​。

减产预期影响

●  油价的反应

  减产协议公布后，油价出现短暂上升，但随后由于市场对地缘政治风险缓解的预期和货币政策的不确定性，价格有所回落，西德州原油期货价格一度跌至每桶77.54美元。财经媒体巨亨的分析师认为，油价的上涨能否持续，仍取决于全球经济的整体走势和需求的恢复速度。

  长期来看，持续减产导致的高油价将带来生产与运输成本上升，通常会抑制全球经济活动，影响包括增加通货膨胀，以及消费和投资行为，特别是对依赖进口能源的国家。

  另一种情况为全球经济复苏加快、能源需求增加的情况，减产造成的石油供应短缺才会进一步推高价格。但也有机会刺激非OPEC国家和新能源的产量增加，从而抵消OPEC+的减产效果。

OPEC的策略

  11日OPEC最新发布的月报中，预估随着夏季旅游旺季的到来，经济合作与发展组织（OCED）国家的航空燃油和汽油需求将显着增加，尤其是中国，其航空旅游的复苏和制造业的改善将主导全球石油需求的增长。同时，该组织对于全球石油需求远高于其他机构，预期今年下半年全球石油需求平均比去年同期成长每日230 万桶，与上月预测持平，比上半年每日多出 15 万桶。

  未来，OPEC+可能会根据市场情况调整减产力度和期限。如果油价继续走低，OPEC+可能进一步加大减产力度；反之，当油价过高，OPEC+可能逐步恢复供应，以平衡市场。此前，OPEC+已经宣布将于2024年10月至2025年9月的一年内逐步取消每日220万桶的自愿减产。