本帖最后由 FBDLogistics 于 2025-6-30 13:31 编辑
美国放宽乙烷出口管制，却禁止在中国港口卸货?
当前，中美贸易战处于暂时缓和的阶段，但特朗普政府近期对乙烷出口政策却突然松绑，允许美国能源公司将乙烷装船运往中国港口。
直到华府明确禁止船只在中国完成卸货。市场才看清，特朗普的策略并非单纯的能源制裁，而是刻意制造供应链不确定性，将乙烷当作谈判筹码，试图在中美的稀土博弈中争取更多主动权。
究竟此举会如何影响全球能源链与制造链？中国企业又该如何应对这场看不见硝烟的供应链攻防？
中美贸易战又起？供应链不确定性上升
1.装船许可与卸货禁令
美国商务部工业与安全局（BIS）近期向 Enterprise Products Partners 与 Energy Transfer 发信，批准它们将乙烷装船运往中国，但强调未经额外授权，不得在中国港口完成卸货。
若是未经授权完成卸货，将面临高达货物价值两倍的罚款。然而，船可以启航，但货物无法按期卸载，将大幅增加交易风险。船只一旦启航，只能把最终命运留给后续谈判决定。（bloomberg.com）
2.不只是乙烷，美方管制正全面升级
特朗普此前已对芯片设计软件、喷射发动机等高科技产品实施广泛出口管制，如今将出口限制扩展至乙烷等基础化工原料，彰显此举并非孤立制裁，而是配合稀土等重要原材料谈判的施压战略。
随着管制范围扩大，业界担忧更多化工原料将被纳入限制名单，全球供应链紧张态势或进一步加剧。（reuters）
3.航运成为供应链的不稳定因素
由于未获卸货授权，多艘载有乙烷的船舶被迫在美国海湾沿岸滞留或绕道等待，会严重扰乱中国炼化企业的原料供应链。一旦卸货计划受阻，进口商库存可能在数天内跌破安全线，影响生产进度并延误下游化工品交付，加剧供应链波动。
中国主要乙烷进口商如Satellite Chemical和Vinmar International均表示，正在评估替代供应源，规避美国政策带来的不确定性。
化工产业链四重震荡
1.化工原料价格迅速上涨
自政策变动以来，乙烷现货价格已经从每吨2,800元飙升至3,200元，涨幅超过14%。成本压力迅速传导至下游的聚烯烃、塑料制品、电线电缆等行业，市场报价普遍上调5%–8%。（ochem.sci99）
2.供应链金融风险加剧
由于货能否卸下无法确定，银行和保理公司也迅速提高风险评估。
多家全球货代与银行在6月中下旬同步上调仓储质押与应收账款融资利率——主流利率区间由6%抬升至8%，贸易信用保险亦缩短承保期限并上调费率，保兑仓额度也相应收紧。
3.航运资源被迫重新配置
运输链条被迫改道。为避免船舶在中国水域带货受困，部分乙烷专船紧急转向印度与东南亚，导致跨太平洋舱位供给再度抽离。
6月第二周，亚洲—美西40尺箱即期运价冲至5,082美元，高位较5月末增加近45%，到了7月，市场很可能要面临1,000–3,000美元/FEU附加费。
而英力士、马士基等船公司也重排班期，优先保证可顺利卸货的非中国航点。（xeneta）
4.替代原料需求激增
为规避风险，国内部分化工企业开始测试丙烷裂解、乙二醇共聚等工艺，试图减少对美国乙烷的依赖。同时，也在加速与中东、中亚供应商谈判，建立新的进口渠道。
潜在隐患：冲击不仅限于化工
🚩 下游化工厂停产风险高
行业模型显示，国内聚乙烯装置的平均产能利用率常年维持在 85% 左右。如原料断供延续一周以上，部分企业将被动停机，利用率恐跌至 70% 上下。
而由于乙烷是聚烯烃（主要包括聚乙烯、聚丙烯）的上游第一层级原料。原料端紧张的情况已经通过报价曲线迅速向下游传导，导致聚烯烃价格连涨，现货成交价逼近 9,200 元／吨，。（zuiyouliao）
🚩 医药行业供应链同样受挤压
在乙烷禁卸令引发港口、航运与金融层面的系统性混乱时，医药上游同样受到“原料涨价 + 物流延迟 + 资金收缩”的冲击。
而对乙酰氨基酚（英语常称 Acetaminophen，商品名常见 Tylenol、Panadol），全球用量最大的解热镇痛原料药之一，由于其制造链条高度依赖丙酮、浓盐酸、苯酚等基础化工品，成本也被影响推高。
🚩 金融展期难度陡增
原本正常运转的供应链金融生态出现裂痕： - 银行提高贷款利率
- 保理公司拒绝为高风险贸易提供展期
- 多家企业被迫用更高成本的短期资金勉强支撑
企业如何应对？
✅ 多元化采购，降低单一依赖
快速对接中亚、东南亚的乙烷与丙烷供应链，签订长期合同，并且多增加与中东能源出口商的直接采购谈判，建立第二供应源。
✅ 海运合同风险管理
如果可以，优先选择带有“变更目的港”或“返程补偿”机制的租船协议。
✅ 强化库存策略+金融对冲
最好将安全库存标准从7天提高到21天。 且多利用乙烷期货、聚烯烃期货等工具进行价格对冲。 以及与金融机构协商灵活的信用证（LC）方案，预留足够保证金。
✅ 本土产能与技术转型
启动西部页岩气深加工项目，加快自有乙烷裂解装置建设。 并且加快推动丙烷裂解、乙二醇共聚等替代工艺落地，才能根本上减少对美进口的刚性依赖。
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