本帖最后由 CUPSRealty 于 2025-7-14 15:07 编辑
2025年上半年，美国零售业已宣布关闭5,822家实体店，累计释放零售空间1.24亿平方英尺；同期仅有3,960家新门店开张，新增面积7,450万平方英尺。
而且最新预测显示，若下半年关店速度持续不减，全年美国零售关店总数或将突破15,000家，再次超越疫情时期高点 (CoStar)。
主要原因为何？
疫情后遗症加高利率，零售商撑不住
疫情虽然过去，但留下的债务与积压库存尚未化解。消费者的支出偏好已经改变，许多商品即使降价，消费者也未必买单。尤其在租金和融资成本双高的环境下，利润波动大的实体店首当其冲，经营难度持续攀升，整个美国零售市场承压。
与此同时，美联储维持高利率水位已久。很多企业又需要依赖短期贷款维持日常营运，利率成本推高，周转就变得吃力。如果再遇到租金涨幅或是淡季，资金链很容易断裂。
更不用说，美国关税政策的不确定性，零售商面临的成本压力加剧。
美国关税政策升级，零售商雪上加霜
如果说利率的持续走高对企业是不断的压力，那么新一轮的美国关税变动无疑带来的是断层式冲击。美国政府已宣布自8月起对22个国家实施对等关税，多项商品税率大幅上调，最高甚至翻倍。突如其来的成本攀升，将直接侵蚀零售商原本就不宽裕的利润空间。（嵌入我们自己的文章commerceinus）
例如，以往靠巴西进口牛肉维持低价的超市体系，现在单品的毛利就少了 4～6 个百分点。许多家居类门店也面临同样问题，商品虽卖得出，但利润几乎归零。所以，面对美国关税政策调整，反应慢的企业更容易陷入库存越卖越亏的循环，最后只能选择关店止损。
美国零售趋向强者愈强
Rite Aid、At Home、Party City、Joann、Big Lots 等知名品牌都大量关闭实体店：其中如 Rite Aid 今年就预计要关闭 489 家门市。
不过与此同时，连锁企业比如 Kroger 虽宣布未来 18 个月关闭 60 家门店，仍计划新开约 30 家门市；美妆品牌 Ulta Beauty 继续保持每年 60–65 家、三年净增 200 家的开店节奏。就连日本杂货品牌 Daiso 在美国的门店数也已突破 180 家，并确认 2025 年继续新增多点布局。（prnewswire）
这些大企业手握现金流、供应链效率高，趁竞争对手退场快速占领地盘。
所以，当前不是所有美国零售都在下滑，而是在高利率与关税重压下，能及时调价、掌握现金周转并有效吸收退出客流的强者扩大份额，并且不断扩大份额。
反应慢、财务脆弱的品牌只能被迫关店止损。
零售品牌应该如何动作？
眼下利率居高不下、美国关税政策又突然加码，很多零售商根本没有喘息空间。在这种双重压力下，要撑得住，就得抓紧三件事：守住现金流、精打细算开门店、谈出有弹性的租约。
第一，现金要握紧，进货要更精算 融资成本已经逼近 4.5%，钱越来越贵，库存再压太久就会出问题。谁能加快出货、让钱回流，谁就多一点喘息空间。尤其美国关税不稳，进货成本容易突然飙涨，如果不及时压低采购价格，利润很快就会被吃光。
✅ 第二，经营小门市 现在新开门店普遍在 5,000 到 15,000 平方英尺之间，比以前小得多，很多都用快闪或店中店形式先试水。不再一开始就砸重本、签长约，而是走轻量、高机动路线。
✅ 第三，不只卖货，还要创造体验 越来越多商品实体店同时兼做餐厅、体验课程等，比如手作课、服饰品牌的咖啡厅这类体验项目，让坪效最大化，顾客也有留下来的理由。
✅ 第四，租金一定要谈出保障条款
对房东与投资人的影响？
站在业主角度，实体店关门潮的确带来压力，但也可能是调整商场组合、转型新型业态的机会。像折扣超市、二手商店、宠物服务、便民诊所这些刚性需求强、抗风险能力高的业态，比起传统的服饰或家居连锁，更能撑得住租金和运营压力，未来在美国零售招商上值得重点考虑。
对中小房东来说，这波调整反而可以趁势转换用途，比如把闲置店面改成冷链小仓、最后一公里配送点，或结合社区做医疗服务嵌入，减少对单一零售业态的依赖，增强抗风险能力。
而对于机构投资者而言，当前利率高企、关税政策变化带来的消费转向，也让一些原本优质的商业资产出现价格调整。这个阶段，正是出手布局、收购重整、为老旧设施赋予新定位的好时机。
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