3110 万美元收购！Dalfen 加码亚特兰大工业地产

机构仍在加码亚特兰大工业地产

北美知名工业地产投资公司 Dalfen Industrial，近期以 3110 万美元（折合每平方英尺约 89 美元），从 High Street Logistics Properties 收购了位于亚特兰大 Powder Springs Dallas Road 4975 号 的一座仓库。（costar）

该仓库面积约 35 万平方英尺，目前由当地木制品制造商 Leeman Architectural Woodwork 租用。而完成交易后，Dalfen 在亚特兰大的持仓规模将扩大到约 220 万平方英尺。

值得关注的是，此时亚特兰大市场的空置率仍处于上升趋势。在出租压力加大的情况下，机构仍愿意继续买入，说明他们依旧看好亚特兰大工业地产的长期价值。那么，大机构的逆势加码，是在押注未来的增长潜力，还是他们捕捉到了普通投资者看不到的机会？

售后回租案例反映升值曲线

Dalfen Industrial 买下的新仓库曾在 2021 年以 2180 万美元成交。当时，Leeman 选择了售后回租（sale-leaseback）的方式，把物业卖出后继续使用。但至今4年过去，该仓库2025年的价格已经涨到 3110 万美元，涨幅近 43%。

对 Leeman 来说，售后回租让他们快速拿回了资金，且依然能继续使用场地；而当时接手仓库的投资者更是不仅收取到稳定租金，还在相对短的周期内获得可观的回报。说明亚特兰大工业地产的价值持续上涨。

投资者最怕的情况：租约≠稳定现金流

然而，虽然 Leeman 依旧是整栋物业的承租方，但 CoStar 数据显示，其中已有14.5 万平方英尺挂牌转租。说明即便合同有效，但实际的现金流并不稳固。未来租金收入，仍要取决于能不能顺利找到新的次租户，以及他们能否按时付租金。

对投资者来说，这无疑是在提醒：评估工业地产项目时，不能只看租约表面，还必须把租客挂牌出去转租的风险纳入考量。

市场回归均衡

CBRE 2025 年第二季度报告显示，亚特兰大直接空置率升至 8.6%，市场逐渐从卖方独大回到买卖双方更均衡的状态。而平均租金维持在 7.21 美元/平方英尺/年，看来需求依然存在。且在建规模仅 490 万平方英尺，未来供应收缩有助于支撑价格。（cbre）

Dalfen Industrial 表示，此次收购是因为亚特兰大是物流需求增长最快的地区之一，这里的优质仓库长期都有价值，符合他们专注核心区域资产的投资计划。

因此整体来看，优质仓库的长期价值依然稳健。

如今工业地产供需骤变，市场更倾向于买家，那么2025买仓还是等？